Ein neuer Monat und eine weitere Ausgabe des GELDMAG-Magazins steht vor der Tür. Dieses Mal geht es um das Thema „Schritt-für-Schritt zum Dividenden-Profi“ und 22 BloggerInnen haben hierzu Beiträge verfasst. Deren jeweilige ausführlichen Beiträge findest du in der aktuellen Ausgabe des GELDMAG-Magazins und den Blogs der jeweiligen Autoren.
Den zusammenfassenden Beitrag zu dem gesamten Magazin und eine Übersicht aller Autoren findest du auf dem Blog von Kai (finanzpla.net).
In meinem Artikel gebe dir einen ausführlichen Einblick in den Konzern 3M, deren Geschäftsmodell, Kennzahlen, Dividendenpolitik, Zukunftschancen und Risiken. Am Ende gebe ich dir ein Fazit, ob ich die Aktie in mein eigenes Aktiendepot aufgenommen habe, oder die Finger von der Aktie gelassen habe.
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Der Multi-Milliarden schwere Konzern 3M (ausgeschrieben: Minnesota Mining and Manufacturing Company), ist ein grundsolider Dividendenwert, der seit mehr als 100 Jahren ununterbrochen eine Dividende an seine Aktionäre ausschüttet.
Damit ist der Konzern ein sehr interessanter Kandidat für eine Dividendenstrategie und obendrein durch sein konservatives Geschäftsmodell auch ein unglaublich zuverlässiger Dividendenzahler.
Wer 3M (WKN: 851745) nicht kennt, hier eine kurze Zusammenfassung: Es handelt sich um einen weltweit agierenden Mischkonzern, zu dem über 1.000 verschiedene Produkte von bekannten Marken wie Post-it, Scotch, Nexcare, etc. gehören.
Der Konzern hat seine Hauptverwaltung in ST. Paul/Minnesota (USA) und wurde 1902 gegründet. Im Jahr 2020 lag der Gesamtumsatz bei 32,2 Mrd. USD und 60% davon wurden außerhalb der USA erwirtschaftet. Mit 95.000 Mitarbeitern ist 3M in 70 Ländern mit eigenen Niederlassungen vertreten.
Ich konnte dein Interesse für 3M wecken? Dann erhältst du jetzt nachfolgend einen Einblick in die Geschäftsfelder, die Unternehmensgeschichte, die Kennzahlen, alles rund um die Dividende sowie Chancen und Risiken. Zum Schluss gibt es dann noch mein persönliches Fazit zur 3M Aktie
Inhaltsverzeichnis
Geschäftsfelder:
Sicherheit und Design
Durch stetig voranschreitende Innovation muss die Sicherheit der Menschen, Anlagen und Systeme permanent gewährleistet und weiterentwickelt werden. Im Bereich Arbeitssicherheit werden daher täglich bei vielen Industrieunternehmen innovative und zuverlässige 3M Produkte wie Partikelfilter, Visiere und Gehörschützer eingesetzt.
Ebenfalls gehört die Marke „Scotchprint“ zum Konzern, welche den Kunden Werbegrafiken zur Verfügung stellt.
Elektronik und Energie
Marken und Produkte von 3M sorgen für eine zuverlässige Stromversorgung und ein schnelles Kommunikationsnetz. In diesem Bereich wird auch an erneuerbaren Energien geforscht. Weltweit arbeiten für den Konzern im Forschungsbereich 8.100 Entwickler, die jährliche mehr als 3.000 Patente anmelden.
Gesundheit
Im Gesundheitssektor ist das Unternehmen ebenfalls breit aufgestellt. Vom einfachen Pflaster, bis hin zu einem Hightech Stethoskop, lässt die Produktpalette von 3M kaum Wünsche offen.
Abnehmerindustrien
Nicht nur einzelne Firmen oder der Endverbraucher profitieren von 3M Produkten, sondern ganze Industriebranchen. Der Konzern bietet innovative Lösungen für Kunden jeder Größe an, vom kleinen Malerbetrieb nebenan, bis zum milliardenschweren, global agierenden Autokonzern.
Konsumenten
Viele kleinere Produkte wie Post-it Notizen oder Reinigungsschwämme sind aus dem Alltag nicht mehr wegzudenken und werden auch von 3M hergestellt.
Forschung
Der Konzern ist unglaublich breit aufgestellt. Er ist nicht abhängig von einzelnen Branchen, Kunden oder sonstigen Rahmenbedingungen. Durch die breite Palette an Produkten und Anwendungsbereichen findet sich immer ein entsprechender Absatzmarkt.
Die große Forschungsabteilung des Unternehmens erstreckt sich über 85 Forschungs- und Entwicklungsstandorte in 36 Ländern. Dort arbeiten 8.100 Forscher zusammen an über 3.000 Patenten jährlich. Damit kommt der Konzern insgesamt auf über 25.000 Patente, Tendenz steigend.
Die erforschten Produkte werden dann in einem der 200 Produktionsstandorte, die auf über 38 Ländern verteilt sind, hergestellt.
(Quelle: Stand August 2019)
Unternehmensgeschichte
3M wurde 1902 von fünf Geschäftsleuten in Two Harbors, am Lake Superior (Minnesota, USA), gegründet. Als „Minnesota Mining & Manufacturing Company“ stellte das Unternehmen zunächst Schleifpapier her.
In den folgenden Jahren wurde die Produktpalette um wasserfestes Schleifmittel, Abdeckklebeband und Reflexfolien für Verkehrsschilder erweitert.
Bis heute haben Forscher weltweit 55.000 Produkte für 3M entwickelt. Diese unterstützen die Kunden in allen Lebensbereichen und es werden jährlich tausend Neuentwicklungen getätigt.
Im Jahr 2018 entwickelte 3M einige sehr interessante Produkte für zukünftige Technologie. Darunter eine Fahrbahnmarkierung für autonomes Fahren und eine Antireflex-Beschichtung zur Steigerung des Ertrages von Solaranlagen.
(Quelle: Stand August 2019)
Kennzahlen
Im Geschäftsjahr 2020 ist der Umsatz von 32,136 Milliarden USD (2019) auf 32,184 Milliarden USD gestiegen, was einer Steigerung von „lediglich“ 48 Millionen USD entspricht. Vergleicht man diese Zahlen dann mit denen aus 2018, ist der Umsatz sogar leicht rückläufig.
Betrachtet man aber die Schätzungen für die kommenden Jahre, so geht der Konzern davon aus, dass der Umsatz auf über 34 Milliarden USD angehoben werden kann. Ob diese Prognose zutrifft, bleibt abzuwarten.
Obwohl der Umsatz kaum gewachsen ist, konnte der Konzern den Gewinn pro Aktie von 7,81 USD auf 9,25 USD (+1,44 USD) steigern. Ebenfalls wurde die Dividende pro Aktie von 5,76 USD auf 5,88 USD erhöht.
Dies war 3M möglich, da die Nettomarge von 14,2% (2019) auf 16,7% (2020) gesteigert werden konnte. Somit hatte der Konzern ein Nettoergebnis von 5,384 Milliarden USD (+814 Millionen USD im Vergleich zu 2019).
An dem Gewinn pro Aktie ist auch gut zu erkennen, dass 3M eine seit Jahrzehnten steigende Dividende zahlt und diese auch in den nächsten Jahren gezahlt werden kann. Denn die Ausschüttungsquote auf den Gewinn pro Aktie liegt bei ca. 64%.
Anhand der Kennzahlen ist 3M also ein stabiler Dividendenzahler, dafür allerdings nur mit einem niedrigen, einstelligen Wachstum.
(Quelle: Stand Mai 2021)
Dividende
3M zahlt seit 1916 ununterbrochen eine Dividende an seine Aktionäre aus und seit 63 Jahren wird diese jährlich erhöht. Der Gewinn wird quartalsweise ausgeschüttet.
2020 lag die Dividende bei 5,88 USD und für das Jahr 2021 wird mit 5,92 USD gerechnet. Bei einem aktuellen Kurs von 202,95 USD liegt die Dividendenrendite somit bei rund 2,92%.
Dividendenhistorie
Dividendenwachstum
Das Dividendenwachstum von 3M liegt in den letzten fünf Jahren bei 5% per annum. Somit haben wir es hier mit einem sehr gesunden und stabilen Dividendenzahler zu tun, der seine Dividende dazu locker aus den jährlichen Gewinnen zahlen kann. Damit gehört die Aktie zur Basis eines jeden soliden Dividendendepots.
Chancen
Produktvielfalt und Patentstärke
Der Konzern verfügt aktuell über ein Portfolio von mehr als 55.000 Produkten. Dazu werden jährlich (weltweit) rund 1.000 neue Produkte auf den Markt gebracht.
Seit der Firmengründung kommt 3M damit auf über 100.000 Patente. Davon hält der Konzern heute weltweit rund 25.000 Stück.
Aktuell liegt der Anteil der Produkte, die weniger als fünf Jahre alt sind, bei 35 Prozent. Der Konzern profitiert also von den tausenden Forschern, die weltweit für den Konzern arbeiten und damit wie am Fließband neue Produkte für den Konzern entwickeln.
Insgesamt investiert der Konzern jährlich rund 1,8 Milliarden US-Dollar (6 Prozent seines Umsatzes) in Forschung und Entwicklung.
Markendominanz
3M ist eine Marke, die weltweit vertreten ist und deshalb ist es nicht verwunderlich, dass statistisch gesehen, jeder Mensch über 100-mal am Tag mit Produkten von 3M in Berührung kommt. Darüber hinaus ist ein Mensch im Alltag selten mehr als 3 Meter von einer Technologie des Konzerns entfernt.
Fällt dir spontan etwas ein, dass du heute schon benutzt hast, dass von 3M hergestellt wird?
Der Konzern ist so breit gestreut, dass er nicht von einer Branche abhängig ist. Die Kunden kommen beispielsweise aus dem Gesundheits-, Sicherheits- oder auch Kommunikationssektor. Es gibt kaum einen Bereich, der nicht von 3M beliefert wird und dadurch ist der Konzern nicht davon betroffen, wenn es einzelnen Branchen mal schlechter geht.
Zu den Kunden zählen auch Konzerne, die auf zukünftige Technologieinnovationen setzen. Hier kann 3M von neuen Systemen für den Datenverkehr, der Weiterentwicklung der Kommunikationsnetze oder neuer Transportvehikel profitieren. Der Konzern hat überall seine Finger im Spiel!
Risiken
Das Konsumverhalten der Menschen ändert sich
Der Umsatz mit Verbrauchsgütern ist im zweiten Quartal um 0,5% gesunken. Dieser Wert sieht zwar quasi nach nichts aus, könnte aber auf einen weitaus größeren Trend hindeuten.
Die meisten Produkte von 3M aber werden hergestellt, um das Konsumverhalten des Endverbrauchers in bares Geld umzuwandeln. Nicht jedes Produkt hat in erster Linie die Absicht eine weltverändernde Aufgabe zu übernehmen, sondern eher das Konsumverhalten der Menschen zu befriedigen.
Sollte sich der Trend in Zukunft zu einem nachhaltigeren Lebensstiel wandeln, wird sich zeigen, ob der Konzern dies frühzeitig erkennt und entsprechend darauf reagiert.
Solider ABER schwergängiger Dividendenzahler
Der Konzern zahlt regelmäßig eine steigende Dividende aus und forscht an neuen Innovationen. Dabei sollte aber nicht außer Acht gelassen werden, dass mittlerweile tausende neue Produkte jährlich patentiert werden müssen. Denn ein weiteres Wachstum kann aktuell nur durch eine steigende Anzahl an Produkten erzielt werden. Doch wie nachhaltig ist eine solche Unternehmenspolitik?
Zwar können neue Produkt für weiteren, positiven Cashflow sorgen, aber die Ausgaben für die Forschung werden dadurch ebenfalls steigen.
Der Konzern kann zwar jedes Jahr ein Pflaster auf den Markt bringen, dass 10% besser ist. Die große Neuheit wird dabei aber höchstwahrscheinlich ausbleiben. Deshalb stellt sich irgendwann die Frage, wie lange sich der Aufwand lohnt, ein Produkt 10% besser zu machen.
Fazit zu 3M
Für Dividendeninvestoren ist 3M ein durchaus interessanter Kandidat. Vor allem seine Dividendenpolitik mit über 100 Jahre Auszahlungen in Folge zeigt, dass es sich um einen stabilen Dividendenzahler handelt.
Zwar ist die Vergangenheit kein Indikator für die Zukunft, aber der Konzern wird wohl alles dafür geben, seine Dividendenentwicklung nicht zu unterbrechen.
Nicht zu unterschätzen ist auch das Wachstum des Unternehmens. Dieses musste zwar im vergangenen Jahr etwas an Fahrt einbüßen, aber im 10 Jahres Chart haben Anleger dennoch rund 15% Rendite (ohne Dividende) pro Jahr gemacht.
Durch eine Positionierung in den Wachstumsmärkten wird der Konzern hoffentlich auch in Zukunft weiter stabile Gewinne erwirtschaften und diese in Form von stetig steigenden Dividenden an seine Aktionäre ausschütten.
Ich selbst bin mit einer mittleren 3-stelligen Summe in 3M investiert und sehe den Konzern als solide Basis für mein langfristig orientiertes Aktiendepot.
Was hältst du von dem Konzern und besitzt du selbst bereits 3M Aktien? Schreibe mir deine Gedanken dazu sehr gerne in die Kommentare unter den Beitrag!
Damit wünsche ich dir eine finanziell erfolgreiche Woche,
dein Marco
